卓创资讯：PTA跌势迅猛场面一度失控上涨蓄势何时才能爆发？

热点 2024年08月23日 10:57 48 admin

　　卓创资讯分析师赵甲强

　　[导语]8月PTA宽幅下滑，并且刷新2024年价格新低。主因8月PTA库存积累较为明显，并且在没有大型装置停车减产的情况下，很难扭转库存积累格局。此外国际原油行情下跌，未能给予PTA有效的成本支撑，因此8月PTA行情下跌。供需利空在前期行情下跌中有所释放，市场情绪有所回暖，PTA或将进入弱势震荡的格局。

　　供应因素：PTA产能运行率高位运行，货源供应充裕。

　　2024年PTA月度产量均比去年同期有所增长，同时2024年月有望创下PTA月度产量历史新高，并且使得PTA社会库存也再创新高。历史数据显示，PTA社会库存是PTA现货价格最重要的负相关因素，虽然下游聚酯高开工一定程度上抑制了PTA累库存的速度，当前如果没有大型PTA装置集中检修减产，很难扭转PTA供应过剩的格局，因此市场对PTA后续悲观情绪仍存，使得PTA行情下跌。

卓创资讯：PTA跌势迅猛场面一度失控上涨蓄势何时才能爆发？

　　下跌因素：需求不及预期

　　由于前期聚合成本的不断上移，使得部分聚酯产品利润持续下滑，导致部分聚酯工厂使用减产挺价的措施，造成了聚酯开工的不断下移，月内多数聚酯工厂不断加入减产行列，使得8月份聚酯开工持续位于低位运行，根据聚酯检修逻辑来看，直接带来的是对于PTA需求的降低，聚酯工厂接货意向一般，多以消耗库存及长约货源为主，PTA需求降低，PTA产能运行率高位但聚酯开工低位，8月PTA预计累库30万吨附近，价格宽幅下跌。

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